這是一首寫旅愁的小令。

上片開頭是：“飲散離亭西去，浮生長(zhǎng)恨飄蓬”。詞人飲罷餞行酒，與親故辭別西去，感慨萬(wàn)分，怨恨自己一生象飛蓬那樣到處飄泊。離亭，送別的驛亭。“浮生”一詞，出自《莊子·刻意》“其生若浮，其死若休”。莊子認(rèn)為人生在世虛浮不定，后世相沿稱人生為浮生。這里，詞人感慨自己的身世，如今踏上旅途，從此開始了“飄蓬”一般的生活，遙遙水路，漠漠蒼天，詞人內(nèi)心極度凄涼，羈旅之恨油然而生。而這恨又是“長(zhǎng)恨”，這就道出了“飲散”“西去”對(duì)詞人來(lái)說(shuō)并非第一次了，每重演一次，就會(huì)增加一分身世飄零之恨。一個(gè)“長(zhǎng)”字，使恨的情感深化了。

詞人生活在唐宋之交的動(dòng)亂時(shí)代，這首詞，可能就是徐昌圖由閩入宋前的作品，它不僅反映了詞人凄清的身世，也包容了唐末宋初離亂社會(huì)的影子。這次詞人西去，是乘船而行的。他別情依依，禁不住頻頻回首：“回頭煙柳漸重重”。送行的人已不見了，只有那岸上的楊柳象是籠罩著一重重的煙霧。“煙柳重重”既是狀景也是寫情。這是由于當(dāng)詞人看到煙柳迷茫而看不到人時(shí)，必然增添其內(nèi)心的苦悶。因?yàn)榱亲钊菀滓鹑说碾x情別意的，所以，寫“煙柳重重”，實(shí)際上也就是“離情重重”，是把抽象、無(wú)形的愁情寄托在具體形象的煙柳中來(lái)表現(xiàn)而已。

接下去，詞人轉(zhuǎn)過頭來(lái)，順眼一望，卻是“淡云孤雁遠(yuǎn)，寒日暮天紅”。遼遠(yuǎn)的天際飄浮著幾絲淡云：并不時(shí)地傳來(lái)孤雁的鳴聲，傍晚的落日，照得滿天通紅。此時(shí)此景，又不免使人感到：“浮云游子意，落日故人情”（李白詩(shī)）。詞人象浮云一樣飄流無(wú)依，象孤雁一樣孑然影單，而寒日西沉，晚霞映天，卻又喚起詞人念鄉(xiāng)思親的凄傷之情，這一切既是詞人眼前之景，也是他今后“飄蓬”生活的形象概括。這是由當(dāng)前情景過渡到以后情景的寫法，也是融情入景，即景抒情的寫法，所以這二句可看作是詞人特定心態(tài)下攝取的一組畫面，既是實(shí)景，也是虛景，虛實(shí)相用，使畫面極富表現(xiàn)力，它給讀者的感受就不僅是自然景觀了，更深刻的是這種景觀中所隱含的離情別恨，它連綿不斷，廣闊深遠(yuǎn)。

下片寫詞人途中的孤寂心情。“今夜畫船何處？潮平淮月朦朧”。詞人辭別親故，縱一葉孤舟西去，水路迢迢，暮色蒼蒼，想到歸宿，詞人不禁自問，愁緒充塞。夜深了，當(dāng)詞人從船艙里探出頭來(lái)時(shí)，只見船已行在平波萬(wàn)頃的淮水上，空茫迷濛，孤月映水，朦朧凄清。“淮月”，照臨淮水上空的月亮。詞人通過氣氛的渲染和景物的烘托，使內(nèi)心的感傷之情與外在的空冷之景交融為一，傳達(dá)出詞人此時(shí)此地的冷寂情懷。這時(shí)候，詞人愁緒難以排遣，只有借灑消愁了。然而，醉酒只能求得一時(shí)的解脫，“酒醒人靜奈愁濃”，一旦酒醒，回到現(xiàn)實(shí)，只能更增愁情，不是三杯兩盞淡酒就沖刷得掉的。一個(gè)“奈”字，突出了詞人萬(wàn)般無(wú)奈的苦悶心情。結(jié)句：“殘燈孤枕夢(mèng)，輕浪五更風(fēng)。”又進(jìn)一步寫他的這種感情。一個(gè)人躺在船里，輾轉(zhuǎn)反側(cè)，愁緒萬(wàn)千。一直熬到夜盡燈殘之時(shí)，才對(duì)著殘弱的燭光，勉強(qiáng)伏枕而眠，可惜好景不長(zhǎng)，恍惚朦朧中波動(dòng)船搖，詞人夢(mèng)斷，原來(lái)是水面上起了風(fēng)波。“五更風(fēng)”，指黎明前的寒風(fēng)，蕭瑟凄寒。好一個(gè)“曉風(fēng)殘?jiān)隆保钊穗y以忍受，可謂悲痛至極。

俞陛云《唐五代兩宋詞選釋》曾評(píng)徐昌圖的《臨江仙》一詞，曰：“狀水窗風(fēng)景宛然，千載后猶想見客中情味也”。其所以如此，就在于詞人巧妙地融情與景為一體，寫離愁卻很少直接抒情，而是借助于外在的景物來(lái)表現(xiàn)詞人內(nèi)心的離愁別恨。詞人沿情布景，景物的轉(zhuǎn)承和變換、環(huán)境氣氛的渲染和烘托，處處反襯出詞人的內(nèi)心世界。離愁難奈，感人至深。